2023新能源車企面臨洗牌,誰最具投資價值

2023-02-20 14:42:30 作者:hengshui01

  【太平洋汽車 行情頻道】特斯拉降價引發的價格戰,大有愈演愈烈的趨勢。

今年1月初,特斯拉全系直降2萬-4.8萬,創歷史新低,僅有小鵬與問界迅速跟進。

進入2月后,面對差強人意的1月銷售數據,更多新能源車企為了爭奪市場而加入了降價促銷的隊伍,曾揚言絕不降價的蔚來汽車日前“清庫存”,優惠幅度最高達到10萬元。隨著埃安、零跑、哪吒、比亞迪等品牌的加入,價格戰從中高端市場不斷下探,入門級微型車五菱宏光MINI也卷了進來。

對于目前普遍處于虧損狀態、毛利率偏低的國內新能源車企而言,卷入價格戰、尋求以價換量,無異于飲鴆止渴,又有多少車企能從殘酷的價格戰中活下來?多位車圈大佬感嘆,“2023-2025年是極為殘酷的淘汰賽”,“60%-70%的品牌會面臨關停并轉”。

價格戰背后的較量

最恐怖的是,作為這輪價格戰的始作俑者,特斯拉還有較大的降價空間。未來會不會再舉“價格屠刀”,價格又會下探到什么價位,沒人知道特斯拉的底牌。

特斯拉2022年報顯示,受去年10月開始的降價影響,第四季度汽車業務毛利率同比下降4.7%,但毛利率仍高達25.9%,2022年單車凈利潤約9600美元(約合人民幣6.5萬元)。像今年1月最高直降4.8萬元后,特斯拉仍然有不錯的盈利空間。

業內人士指出,高毛利率是支撐特斯拉降價的底氣,其實現毛利率的重要途徑是成本控制。特斯拉選擇在上海、柏林等產業鏈成熟的城市建設超級工廠,通過提高零部件供應本土采購率、電池技術創新、設計及制造環節創新等方式大幅降低成本。據特斯拉CEO馬斯克透露,正在研發下一代車型平臺,成本將會是現有平臺的一半。

由此可見,價格戰的背后,主要是核心技術、供應鏈等體系化實力的較量。相比普遍沒實現規?;陀男聞萘嚻螅葋喌?、吉利等實力雄厚的傳統龍頭車企更具優勢,在應對價格戰時顯得更游刃有余。

不少機構尤其看好吉利汽車,認為吉利是傳統車企中唯一擁有SEA、CMA等四大世界級模塊化架構的車企,架構造車不僅能大大縮短新車研發周期,還能覆蓋A-E級車全尺寸車型,可以讓旗下不同品牌的眾多車型共用一個平臺,更多的零部件可通用,從而有效降低單車成本,更快實現規模經濟效益。

吉利還直接叫板特斯拉,在20~30萬級新能源車市場發布全新中高端系列。2月16日,吉利將新系列正式命名為“吉利銀河”,首款車型將推出純電和插電混動兩種動力版本,預計分別搭載SEA浩瀚平臺和吉利雷神智擎Hi·X模塊化平臺的最新技術。其中,SEA浩瀚平臺在三電、自動駕駛、智能、性能、安全、空間等方面都處于行業領先水平,是目前全球最高效的智能電動汽車解決方案,也是吉利在純電市場阻擊特斯拉的“殺手锏”。

而比亞迪、埃安等車企嘗試發布百萬級高端品牌來提高毛利率。但樹立高端品牌形象不是一朝一夕的事情,而且新品牌與現有產品差別太大,研發、生產、渠道等各方面復用率低,資源投入大、見效慢,會嚴重拖累其盈利能力。

厲兵秣馬下半場競爭

特斯拉提升盈利能力的另一個重要途徑,就是軟件服務。

2022年,特斯拉FSD(全自動駕駛)售價1.5萬美元(約人民幣10萬元),訂閱價格為199美元/月,而目前Model 3起售價僅22.99萬元。據特斯拉披露的財報顯示,2022年四季度,FSD為特斯拉帶來3.24億美元收入,所實現的遞延收入部分的毛利率高達90%。

業界普遍認為,未來汽車硬件將逐步標準化模塊化,駕駛、娛樂等用車體驗的差異主要由軟件決定,即軟件定義汽車。硬件標準化、軟件付費的模式,將成為未來行業主流。

特斯拉把硬件價格一降再降,試圖構建軟硬件協同生態,賺整個生態的錢。相比之下,比亞迪更像是賣車、賣電池的硬件公司,當行業競爭進入下半場智能化競爭,比亞迪還亟需補課追趕;“蔚小理”受限于規模,扛不起對抗特斯拉的大旗;智能化做得比較好,又具有一定規模優勢的自主車企,必需是吉利汽車。

吉利對智能座艙、自動駕駛、智能網聯、車載芯片等進行了全域布局,去年成功發射“吉利未來出行座”首軌九星,成為國內首個具備衛星通訊和定位、高精地圖和導航、汽車芯片以及軟硬件全棧自研的汽車企業,天地一體的“智能吉利科技生態圈”為決勝智能化下半場競爭奠定了堅實基礎。

目前,吉利全新一代“NOA高階智駕輔助系統”已經在博越L、領克09 EM-P等車型上應用,可實現車輛智能應對自動上下匝道、自動變道等100多種高速駕駛場景,獲得用戶普遍好評。

今年1月,吉利星睿智算中心正式上線,云端總算力達81億億次每秒,是國內車企自建規模最大的智算中心,作為“超級大腦”,將顯著提升吉利智能駕駛的研發效率與智能化用車體驗。

可以預見,比電動化投入更大的智能化競爭,將加快淘汰賽的進程。吉利憑借多年積累與雄厚實力,人無我有、人有我優的體系化競爭優勢已初步顯現。其全面架構化造車已邁出了“軟件定義汽車”的第一步,為智能網聯汽車賦能的“智能吉利科技生態圈”,更加突顯吉利汽車的科技屬性,也將帶給資本市場更多的增長想象空間。

(太平洋汽車 衡水01)

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